【SHMET早評】隔夜市場美元走軟 LME金屬互有漲跌
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發布時間：2022/12/9
SHMET12月9日訊：
銅
上交易日倫銅開盤于8461美元/噸，最高至8593美元/噸，收盤于8536美元/噸；較前交易日上漲41美元/噸，漲幅0.48%。滬銅主力合約上漲590元/噸，漲幅0.89%。銅價上漲一方面得益于市場對美聯儲放緩加息預期的強化，另外近期美聯儲主席的發言較為符合市場預期，美元進一步下跌令銅價反彈。短期來看利率預期短期有望支撐銅價，后續需持續關注美國通脹走勢以及經濟指標對貨幣政策的影響�；久婵�，目前國內電解銅社庫維持在10萬噸上下，LME庫存維持下降態勢。從近期公布的銅精礦長單加工費來看，預示未來電銅產出速度或低于銅礦供應速度，但目前銅下游消費亦較為疲軟，故供需兩弱背景下庫存有望維持低位，但在宏觀因素影響下，或對銅價推升力度有限。技術面看，滬銅主力合約壓力68310元附近，若突破此壓力，上層壓力于72240元附近，下方支撐于64150元附近。
鋁
上交易日滬鋁主力合約最高上探19330元/噸，收盤于19210元/噸；倫鋁最高上探2530美元/噸，最低2483美元/噸。宏觀面，美國通脹壓力有放緩跡象，或將為美聯儲帶來更多放慢加息節奏的空間，放緩加息預期進一步升溫。國內經濟保持恢復態勢，但恢復基礎尚不牢固。目前國內電解鋁供應量小幅回升。近期四川電解鋁的運行產能小幅修復，在廣西公布相關復產鼓勵政策的帶動下，預計廣西省的電解鋁復產項目有望迎來提速。需求方面，下游維持按需采購，消費未有起色。庫存方面，國內電解鋁的社會庫存持續回落，預計短期鋁價仍維持區間震蕩為主。
鉛
昨日午后倫鉛大幅上揚，最高價錄得2233.5美元/噸，但夜間震蕩回落守住兩千二整數關口，最終報2205美元/噸，跌8美元/噸，跌幅0.36%。夜間滬期鉛主力2301合約震蕩整理于10日均線附近，最新報15750元/噸，較上一交易日結算價漲20元/噸，漲幅0.13%。夜間成交17075手，持倉71221手，增加手。庫存方面， LME庫存23750噸，持平，注冊倉單23325噸，持平。上期所最新倉單36623噸，減少330噸�，F貨升水方面，倫敦市場Cash-3M貼水略有收窄，最新報13.25美元/噸。國內現貨價格繼續小幅回落，但下游消費仍未有明顯提振，部分下游剛需以再生鉛市場為主，原生鉛散單市場仍十分清淡。臨近交割貿易商繼續準備交倉，報盤調價積極性不高。預計日內現貨價格跟盤較昨日持穩。
鋅
昨日美元指數大幅下挫，倫鋅震蕩上揚一度錄得3263美元/噸，尾盤有所回落漲幅收窄，報3228.5美元/噸，漲135美元/噸，漲幅0.42%。夜間滬期鋅主力2301合約開盤一度上揚至24990元/噸，但之后震蕩走弱轉綠，最新報24735元/噸，較上一交易日結算價跌55元/噸，跌幅0.22%。夜間成交62020手，持倉118684手，減少842手。庫存方面，LME鋅錠庫存38400噸，減少175噸，注冊倉單15975噸，增加25噸；上期所最新倉單庫存25噸�，F貨升水方面，倫敦Cash-3M繼續上調，最新報32.5美元/噸。上海市場現貨升水繼續回落，上午主流交易時段，國產普通品牌對2301合約升水報550至560元/噸左右，對網均價平水附近，雙燕對2301合約升水590至600元/噸。市場流通量有所放松，下游繼續謹慎觀望為主。預計日內上海市場國產普通品牌對2301合約升水500至600元/噸。
錫
因為美元走軟、中國需求前景更為樂觀，以及投資銀行高盛集團發布利多預測，提振隔夜多數基本金屬震蕩收陽。中國交通銀行表示已經簽署協議支持八家房地產公司，有助于緩解了房地產行業流動性緊張。不過短期內需求仍然受到抑制。數據顯示，中國11月乘用車銷量6個月來首次下降，一些人擔心疫情限制放寬將導致感染人數大量增加。倫錫價格繼續收陽，LME三個月倫錫最后小幅上漲0.8%或225美元，收報每噸24505美元。國內方面，夜盤滬期錫高開低走，盤中升勢回吐小幅收陽。最后收報每噸196260元，漲幅為380元或0.19%。國內冶煉生產恢復，但消費增幅緩慢，用家仍多維持按需采購。目前盤面升勢暫緩，根據新政疫情管控逐步放寬，不過供應壓力依舊存在，消費面疲弱難改依舊，料近期市況氛圍變化不大。
鎳
近期隨著市場期待美聯儲放慢加息步伐，中國優化疫情防控政策，有助于提振金屬需求前景。此外高盛指出部分金屬品種2023年全球將供不應求，2024年中期供應將會達峰，之后將會出現供應缺口。國內明年可能會尋求重建耗盡的庫存，從而提振需求增長，帶動絕大多數金屬品種震蕩收陽。LME三個月期鎳收盤震蕩下挫，最后跌幅達到6.0%或855美元，收報每噸29550美元。早盤一度上漲近7%，報33575美元，這是4月以來最高點。交易員將期鎳的劇烈波動歸咎于低流動性。繼11月上漲24%之后，本月鎳價已上漲約10%。國內期市，夜盤滬鎳高開下行，盤中一度觸及新高224230美元，但之后隨著外盤回落，滬鎳22萬元一線失守。最后盤面跌幅為1.21%或2590元，收報每噸217190元。價格沖高回落，繼續上行面臨阻力，現貨升水持堅情緒料受抑；市場處于季節性需求轉弱，終端消費增長存疑；短期成交意愿被削弱，總體謹慎情緒料將延續。
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